法的・制度的改革と省庁間の連携を同時に進めていることは、ベトナム政府の強い決意を示しています。しかし、政策の効果的な実施が鍵となります。さらに、国際機関からの肯定的な評価と、今後の証券市場の格上げへの期待は、ベトナムがこの地域で魅力的な投資先となるための原動力となっています。
市場格上げに向けた改革を推進
財務省によると、ベトナム証券市場の格上げ問題に関して、格付け機関のFTSE Russellは最近の改革を高く評価しています。特に、2024年11月4日に発効した通達第68/2024/TT-BTC号と2025年4月26日に公布された通達第18/2025/TT-BTC号は、事前預託の仕組みを撤廃し、市場を国際基準にさらに近づけました。
さらに、KRX情報技術システムの導入、登録、保管、決済に関する新しい通達、および新しい取引メカニズムの法的枠組みも非常に肯定的に評価されています。
FTSE Russellによる市場分類の年次結果は、2025年10月7日に発表される予定です。また、8月には財務省が、外国人投資家が市場に参加する際の利便性を高めるための重要な対策を継続的に実施しました。
まず、財務省は、政令第155/2020/NĐ-CP号を改正・補完する政令案を政府に提出しました。この政令案では、情報透明性を確保するため、公開会社が政令発効後12カ月以内に外国人所有比率を通知することを義務付けています。同時に、財務省は他省庁と連携し、投資法および関連法規を改正し、国防や安全保障に関わらない分野における外国人所有比率を引き上げることを目指しています。これにより、公開会社における外国人最大所有比率が引き上げられることになります。
また、財務省は、ベトナム国家銀行と緊密に連携して通達第17/2024/TT-NHNN号の改正を進めています。この通達は、外国人投資家にとって多くの利便性をもたらすことが期待されています。例えば、金融機関に決済口座の開設、閉鎖、使用を委任できること、口座開設書類の領事認証が不要になること、電子的な方法で口座を開設したり、現金を引き出したりする際の生体認証が不要になること、SWIFTシステムの使用が許可されること、書類や署名の要件が最小限に抑えられることなどが含まれます。これにより、通達が公布されれば、国際資本の流れを促進する上で重要な役割を果たすでしょう。
国際金融センターに関する決議の実施
2025年6月27日、国会はベトナムにおける国際金融センター（IFC）に関する決議第222/2025/QH15号を採択し、2025年9月1日に発効しました。2025年8月1日には、首相がIFCに関する指導委員会を設置する決定第1646/QĐ-TTg号を発令しました。同日、指導委員会は、実施行動計画を含む決定第114/QĐ-BCĐTTTC号を発表しました。
財務省によると、現在、2つの重要な政令案を作成中です。
ホーチミン市とダナン市にIFCを設立し、決議第222/2025/QH15号の条項を指導するための政令。
税制、優遇措置、証券、保険、資本市場、IFCの構成員に関する規定を含む、IFCにおける金融政策に関する政令。
IFC設立に関する政令案については、財務省はホーチミン市人民委員会とダナン市人民委員会に対し、それぞれの地域に関連する内容を作成するよう要請しました。これに基づき、財務省は、7つの省庁、2つの地方、ベトナム国際仲裁センター、ベトナム・ドイツ大学から意見を求めるために、2025年8月12日付文書第12354/BTC-ĐTNN号を送付し、社会からの意見も広く募集しました。
2025年8月28日、財務省は、関係省庁、地方、および機関からの意見をまとめた後、IFC設立に関する政令案の審査を司法省に求める文書第13414/BTC-ĐTNN号を送付しました。現在、政府に提出するための書類を、定められた手続きに従って完成させる作業を進めています。
