ベトナム商品取引所（MXV）によると、5営業日連続で回復した後、先週の取引終値でMXV-Indexは3.6%以上急上昇し、2,228ポイントに達しました。投資資金が世界の原材料市場に回帰しています。エネルギー部門は、5つの全商品が緑色（上昇）で週を終え、その中でも多くの商品が5～6%も急騰し、注目を集めました。
世界原油価格が大幅に反転上昇
先週の取引週（6月2日～6日）の終値では、エネルギー市場で買いが完全に優勢となりました。その中でも、OPEC+の増産決定を巡る懸念にもかかわらず、2つの原油価格は軒並み回復しました。
具体的には、ブレント原油価格は1バレルあたり66.47ドルで取引を終え、前週終値から5.88%上昇しました。WTI原油価格も週間の上昇率が6.23%に達し、1バレルあたり64.58ドルに上昇しました。
事前の多くの予測通り、OPEC+は5月31日の主要8カ国間のオンライン会議後、7月の増産を正式に発表しました。これは、この連盟が3カ月連続で日量41万1000バレルの増産を行うもので、市場での供給過剰懸念から原油価格に下押し圧力がかかると予想されていました。
しかし、市場の動向はこれらの懸念を完全に反映しているわけではありませんでした。週初めの取引セッションでは、OPEC+の決定の影響は原油価格を大きく押し下げるほど強くありませんでした。それどころか、6月2日の取引セッションでは、主要な2つの原油価格がともに約3%上昇しました。専門家の分析によると、多くの投資家は実際にはこれ以上の増産を期待していたため、OPEC+の決定は大きな驚きではありませんでした。加えて、カナダとベネズエラからの供給途絶のリスクに関する情報が市場での買い圧力を大幅に増加させ、原油価格の上昇に貢献しました。
バークレイズやゴールドマン・サックスなどの大手機関は、米国における夏季の季節的な原油需要の増加を考慮すると、OPEC+が8月も増産を継続する可能性があると予測しています。この見方は、米国石油協会（API）と米国エネルギー情報局（EIA）が、米国の商業用原油在庫が2週連続で大幅に減少したことを示すデータを相次いで発表したことでさらに強固なものとなりました。具体的には、APIは5月30日終了週の在庫が約330万バレル減少したと推定し、EIAは430万バレルもの減少を記録しました。いずれも、市場の事前の予測（わずか100万バレル程度）を大きく上回るものでした。
また、先週はS&Pグローバルが米国経済に関する一連の重要なPMI（購買担当者景気指数）を発表し、広範なポジティブなシグナルを示しました。製造業PMI、サービス業PMI、総合PMIの3つのPMI指数すべてが5月に上昇を記録しました。注目すべきは、サービス業PMIと総合PMIが市場の予想を大きく上回り、サービス部門と経済全体の大幅な改善を反映していることです。さらに、4月の米国の貿易赤字は前月と比較して半分以下に減少し、貿易収支が明確に改善している兆候が見られました。
砂糖価格が4週連続下落
MXVの報告によると、先週の取引週の終値では、工業用原材料グループの全体的なトレンドとは逆に、供給過剰と世界的な消費減少圧力により、2つの砂糖商品価格が4週連続で下落を続けました。
具体的には、砂糖11号価格は前週終値と比較して3.28%下落し、1トンあたり363ドルと約4年間で最低水準となりました。一方、白糖価格は2.28%下落し、1トンあたり465ドルとなりました。
米国農務省（USDA）が最近発表した2025-2026年度の世界の砂糖供給・需要報告書によると、世界の砂糖余剰は前年度の2倍以上の1140万トンに増加すると予想されています。供給の増加は、主にブラジル、タイ、中国、その他の国々といった主要生産国での2025-2026年度の安定した生産量に起因しています。特筆すべきは、インドの砂糖生産量が、良好な天候条件と作付面積の拡大により25%という卓越した成長を記録したことです。これらが、砂糖市場に引き続き価格下落圧力をかける主要な要因となっています。
